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发布日期：2024-08-29 07:26    点击次数：130

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　　8月14日尾盘，港股“VC第一股”天图投资大跌28.86%，收报2.12港元/股，总市值跌至14.69亿港元，成交额为752港元，仅往复了一手。

　　8月12日晚，天图投资发布盈利教化称，公司上半年预测有7.1亿元（东谈主民币，下同）至7.6亿元的净赔本，而旧年同期的净赔本约为1.896亿元，净赔本同比增幅高达约274.47%—300.84%。

　　旧年功绩“失速”

　　天图投资是内地第一家在港交所上市的创投契构，亦然首个在“新三板+H股”上市的创投契构。2023年10月6日，天图投资在港交所上市，公设立行1.73亿股，每股刊行价为6.50港元，融资总数达约11.26亿港元。

　　受上述盈利预警影响，天图投资最新股价为2.12港元/股，较刊行价缩水67.38%。

　　天图投资赴港上市较为弯曲。2022年6月30日，公司初次递表港交所，昔日11月通过聆讯，而后该公司一直未进行招股，2023年2月份失效。2023年3月，天图投资二次冲击港股，昔日10月份登陆港交所。

　　适度2023年3月31日，天图投资总金钱责罚范围为255亿元（包括通过并表基金责罚的东谈主民币110亿元、通过未并表基金责罚的东谈主民币94亿元及径直投资东谈主民币51亿元）。

　　凭据公司此前发布的招股书，灼识商榷府上闪现，天图投资是国内第一家专注于消耗的投资公司，十多年来一直专注于消耗行业投资。自2016年以来，其投资的周黑鸭、中国飞鹤、奈雪的茶、万物重生、百果园等知名消耗类企业到手上市。

　　2015年至2022年，天图投资的金钱责罚范围以19.5%的年复合增长率抓续增长。天图投资2019年至2022年均处于盈利现象，净利润离别为2.54亿元、10.36亿元、7.28亿元、5.33亿元。

　　但由盈转亏的拐点很快来到，2023年上半年，天图投资净赔本达1.94亿元，全年净利润则为赔本8.76亿元。

　　所投公司上半年功绩滑坡

　　从天图投资布局的公司功绩情况来看，多家公司也发布了功绩预警。

　　如奈雪的茶此前不久发布功绩预警，本年上半年预测收入约为24亿元—27亿元；经退换净赔本为4.2亿元—4.9亿元。

净利润下滑的背后，是营销支出的增长。燕之屋公告把净利润的减少主要归因于品牌战略的高昂支出。今年1月初，燕之屋先后宣布巩俐和王一博为品牌代言人。靠营销助力品牌销售，燕窝产品的护城河在哪？ 

在郑钦文、潘展乐等奥运“显眼包”夺冠后，赛前就与他们合作的品牌都被网友盛赞“赢麻了”。其中，提前签约创造历史的网球运动员郑钦文和四战奥运的游泳健将汪顺的霸王茶姬已经“赢麻了”，早已押中奥运冠军“藏不住事”潘展乐的曼秀雷敦和携程，也被网友大赞“有眼光”。

　　奈雪的茶暗意，门店收入承压，而公司门店端成本优化已基本到位，东谈主力、折旧与摊销等成本短期内优化退换空间有限，从而导致门店操办利润率受到较大压力。公司筹备关闭部分发扬不足预期的门店，并为此计提金钱减值准备。

　　7月底，百果园集团发布盈利预警公告，适度2024年6月30日止六个月，公司领有东谈主应占利润较旧年同期的约2.61亿元，同比减少不跨越70%；收入较旧年同期的62.94亿元，减少不跨越15%。

　　天图投资流动性告急

　　在业内东谈主士看来，港股市集的个股流动性呈现南北极分化，资金向大市值公司涌入的同期，一批小市值公司面对着流动性接近零落的逆境。

　　同花顺数据闪现，从成交额来看，天图投资近一个月来，日成交额最高的是7月19日，成交额为39.6万港元，有的往复日成交额仅数千港元。

　　旧年10月6日在港交所上市时，天图投资公设立行1.73亿股，刊行后总股本为6.93亿股，也等于说刊行比例为24.96%，在大皆缩量刊行的新股中，刊行比例较大，通顺股本相比多。

　　业内东谈主士以为，流动性较弱是港股市集多年以来的“恶疾”。哪怕是“股王”腾讯控股，平均每天成交额也惟有七八十亿港元，相等于日均换手率千分之三。

　　2023年港交所推动一系列创新，波及上市司法、往复机制、数字化基础才气等，旨在改善港股市集流动性，进一步进步引诱力和竞争力。

　　本年4月19日，为进一步拓展优化沪深港通机制、助力香港老成进步海外金融中心肠位，共同促进两地老本市集协同发展，中国证监会发布5项老本市集对港相助步调。

　　这5项措檀越要实质包括：放宽沪深港通下股票往复型怒放式指数基金（ETF）合经验居品范围；将基础才气证券投资基金（REITs）纳入沪深港通；因循东谈主民币股票往复柜台纳入港股通；优化基金互认安排；因循内地行业龙头企业赴香港上市。

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